在黃金價(jià)格持續(xù)走高、引發(fā)市場(chǎng)廣泛討論之際，老鋪黃金再度出手融資——公司計(jì)劃配售約371.18萬股新H股，募集資金約27.07億港元。這已是老鋪黃金在2025年內(nèi)的第二次配售行動(dòng)，其密集的融資節(jié)奏備受投資者關(guān)注。

老鋪黃金擬配售371.18萬股新H股

10月22日，老鋪黃金股份有限公司發(fā)布公告稱，已于10月21日與配售代理簽訂協(xié)議，將盡力促使不少于六名承配人認(rèn)購(gòu)公司新發(fā)行的371萬股H股，配售價(jià)定為每股732.49港元。

本次配售股份約占公司現(xiàn)有已發(fā)行H股的2.66%，占總股本的約2.15%。配售完成后，老鋪黃金的注冊(cè)資本將增加至約1.76億元人民幣。公司與配售代理達(dá)成為期90天的禁售承諾，期間不會(huì)進(jìn)行其他新股配售。

據(jù)公告披露，若全部股份獲配售，預(yù)計(jì)所得款項(xiàng)總額約為27.19億港元，凈額（扣除傭金及相關(guān)開支后）約為27.07億港元，相當(dāng)于凈發(fā)行價(jià)每股約729.23港元。

老鋪黃金在公告中強(qiáng)調(diào)，“鑒于本公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和持續(xù)增長(zhǎng)計(jì)劃，公司認(rèn)為配售有助于增強(qiáng)財(cái)務(wù)實(shí)力，把握當(dāng)前增長(zhǎng)機(jī)遇。”然而市場(chǎng)反應(yīng)偏向謹(jǐn)慎，公告發(fā)布后股價(jià)連續(xù)下跌。

具體來看，10月21日公司收盤價(jià)為767.00港元/股，10月22日開盤即跌至740.00港元，收盤進(jìn)一步下探至704.00港元。截至昨日收盤，股價(jià)延續(xù)跌勢(shì)，收?qǐng)?bào)692.00港元/股。

此次融資距離上一次配股不足半年，今年5月份，老鋪黃金發(fā)布公告稱，擬配售431萬股新H股，凈籌約26.98億港元，計(jì)劃將資金的八成用于核心業(yè)務(wù)發(fā)展。截至2025年9月30日，該筆資金已基本使用完畢。

老鋪黃金融資用于提前備貨

今年以來，黃金價(jià)格持續(xù)攀升，屢次刷新歷史高點(diǎn)。進(jìn)入10月后，金價(jià)在短時(shí)間內(nèi)接連突破每盎司4000美元與4100美元兩大整數(shù)關(guān)口，標(biāo)志著黃金市場(chǎng)迎來里程碑式行情。在金價(jià)大幅上漲的推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)黃金首飾品牌關(guān)注度與市場(chǎng)熱度同步提升。

在此背景下，老鋪黃金于日前發(fā)布年內(nèi)第三次產(chǎn)品調(diào)價(jià)預(yù)告，宣布自2025年10月26日起對(duì)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。市場(chǎng)銷售方面亦表現(xiàn)強(qiáng)勁，據(jù)媒體報(bào)道，10月15日天貓“雙11”正式開啟后，老鋪黃金官方旗艦店僅用時(shí)10分鐘成交額便突破3億元，創(chuàng)下品牌歷年“雙11”銷售新紀(jì)錄，同比增長(zhǎng)超過848倍。

對(duì)于此次配售融資的用途，老鋪黃金進(jìn)一步說明，在業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)、采購(gòu)生產(chǎn)周期較長(zhǎng)以及黃金原料價(jià)格持續(xù)上漲的背景下，公司需提前進(jìn)行存貨儲(chǔ)備，以應(yīng)對(duì)即將到來的圣誕、元旦及春節(jié)銷售旺季。公司表示：“黃金原材料價(jià)格持續(xù)上漲進(jìn)一步推高了采購(gòu)成本。本次配售所得款項(xiàng)將主要用于支持存貨儲(chǔ)備，以滿足持續(xù)增長(zhǎng)的終端市場(chǎng)需求?！?img src="https://images.gendan5.com/Public/Upload/images/2025/10/24/68fb10b2ce2f8.png" alt="老鋪黃金公告" />

有業(yè)內(nèi)人士分析指出，在金價(jià)經(jīng)歷高位回調(diào)的背景下，老鋪黃金選擇此時(shí)啟動(dòng)配股融資，并將大部分資金明確用于存貨儲(chǔ)備，一方面顯示出管理層對(duì)黃金中長(zhǎng)期價(jià)格走勢(shì)仍具信心，另一方面也體現(xiàn)出其積極把握成本窗口、為旺季提前布局的戰(zhàn)略考量。

值得注意的是，在上半年黃金價(jià)格大幅上漲以及行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)下，老鋪黃金營(yíng)收還是實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。

老鋪黃金營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng)

老鋪黃金近日發(fā)布的中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入123.54億元，同比增長(zhǎng)約2.5倍；歸母凈利潤(rùn)達(dá)22.68億元，同比增長(zhǎng)超過2.8倍。若扣除相關(guān)非經(jīng)營(yíng)性影響，經(jīng)調(diào)整后的凈利潤(rùn)為23.51億元，增幅達(dá)2.9倍，整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁。

截至2025年6月30日，老鋪黃金已在16個(gè)城市開設(shè)了41家自營(yíng)門店，平均單店效能高達(dá)4.59億元，這一數(shù)據(jù)已比肩甚至超越部分全球頂級(jí)奢侈品牌，在行業(yè)內(nèi)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。

在研發(fā)與設(shè)計(jì)方面，老鋪黃金持續(xù)強(qiáng)化原創(chuàng)能力。截至2025年6月底，公司已累計(jì)創(chuàng)作超過2100項(xiàng)原創(chuàng)設(shè)計(jì)，共擁有境內(nèi)專利273項(xiàng)、境外專利246項(xiàng)。這些自主研發(fā)成果為公司產(chǎn)品的持續(xù)迭代與優(yōu)化奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

公司指出，業(yè)績(jī)的顯著增長(zhǎng)主要得益于品牌影響力的持續(xù)擴(kuò)大，帶動(dòng)線上線下渠道銷售同步提升。同時(shí)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化與推陳出新，也為收入增長(zhǎng)提供了有力支撐。

綜合來看，老鋪黃金此次在高位啟動(dòng)配售，既是應(yīng)對(duì)金價(jià)波動(dòng)與旺季需求的戰(zhàn)術(shù)選擇，也反映出其加速擴(kuò)張、強(qiáng)化產(chǎn)品與渠道的長(zhǎng)期戰(zhàn)略。盡管市場(chǎng)表現(xiàn)出短期擔(dān)憂，導(dǎo)致股價(jià)承壓，但公司憑借強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、高效的店效表現(xiàn)和扎實(shí)的研發(fā)積累，仍在競(jìng)爭(zhēng)激烈的黃金珠寶行業(yè)中展現(xiàn)出獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。